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股市大利好:2020年,A股或迎来万亿增量资金!

2019-12-12 17:36    来源:财经头条网

  2019年,外资显著流入,政策驱动行情,结构性的机会突出,机构、游资、基金等赚钱赚得笑开花。2019年,被认为是熊转牛的关键一年,也是建国70周年,A股在全球股市中重振雄风。

  2019年即将结束,今年的行情终将落幕,展望2020年,A股还会延续今年的好行情吗?风格又将迎来怎样的变化?

  资金是行情发动的本质,有钱才有价,从三方面出发,可估算2020年A股迎来万亿的增量资金

  第一,外资流入趋势延续。MSCI指数纳入A股因子第一阶段三步走计划已经落地,并且没有新的扩容计划,有投资者担心明年的外资流入放缓。被动资金方面,明年暂时知道的,仅有富时罗素指数于明年3月进行第三批次的A股因子纳入,与今年对比,被动资金减少。主动资金方面,从近期的北向资金流向来看,在MSCI指数年内第三次纳入A股因子后,北向资金仍然保持着每个交易日净流入的状态,说明主动性的外资在积极地配置A股,也反映出A股的估值和位置较低,对外资有吸引力。

  回顾近2年的北向资金流入节奏,2018年北上资金净流入2687亿元,2019年到目前位置,北向资金净流入3020亿元,按照这样的流入速度去预估,2020年外资流入的资金在2500-3500亿元之间。

  第二,银行理财资金入市,带来可观的增量资金。过去,银行理财产品,只能通过券商、资管等方式间接投资股票,今后会发生改变,允许银行成立理财子公司,直接投资股票。近日,中登公司,发布了一则通知,增加了商业银行理财子公司开立自营账户和理财产品证券账户的相关内容。截至目前,33家公布拟设立理财子公司的银行已有8家开业,其中6大行理财子公司均已开业,此外还有5家获批筹建。

  就此,外界普遍认为银行理财子公司将助力资本市场发展,将助力资本市场发展,带来增量资金,根据机构推测,2020年银行理财子公司的增量资金在1500亿元左右。

  第三,新成立的公募基金是重要的增量资金。公募基金在A股具有一定的定价权,参照成熟市场的发展历程,A股正在经历机构化的过程,未来,中小投资者会呈现向公募产品迁移的趋势。从2017年至今,新成立的基金偏股型份额增速年复合增长率18%,从2011年至今,新成立的基金偏股型份额增速年复合增长率16%,以此来估算,2020年新成立的基金偏股型规模有望达到4900-5000亿元。

  综合以上三方面的资金来看,2020年的增量资金有望达到9000-10000亿元,即A股明年或将迎来万亿增量资金!有万亿的增量资金,明年的市场依旧具备机会,具体有哪些机会呢?

  主要从流动性、盈利和估值之间的新平衡出发去考虑,流动性主要在类滞胀风险以及中长期资金入市的机遇;上市公司的盈利在经济韧性和低基数效应之下小幅改善,结构性业绩改善主要在龙头和新兴产业主线;市场整体估值不搞,中证500和中小板指的估值相对较低,房地产和银行行业的估值较低,家电和券商的龙头估值溢价较低。

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